企业库存超140万吨！这个品种淡储政策有变-聊城市华泰通风设备有限公司

为了保障化肥供应，防止价格大幅波动，国内市场主体在化肥需求淡季通常会进行储备，业内俗称淡季储备（下称淡储）。据了解，尿素淡储在一定程度上缓解了化肥生产时间与使用时间不完全匹配的矛盾，保障了春耕生产用肥。
“淡储政策的目的是保证化肥生产企业在淡季不会因资金、仓储等问题停产，否则旺季时化肥供应满足不了农业生产需求，会造成化肥价格大幅波动，进而影响粮食安全。”海通期货研究所尿素分析师魏亚如说。
期货日报记者了解到，今年9月中下旬，国家发展改革委及财政部发布了《2024—2026年度国家化肥商业储备招标文件》，其中2024/2025年度储备时间为当年10月1日至次年4月30日间选择连续6个月。
据方正中期首席煤化工研究员夏聪聪介绍，与往年相比，今年尿素淡储有四个特点：
一是调整了多数区域对尿素的最低要求占比，之前要求不低于30%，今年修改为投标人投标河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、安徽、江西、山东、河南、湖北、湖南、四川的标的时，尿素占比不低于20%。西藏、甘肃、青海、宁夏单个标的数量为2万吨，其他省份单个标的数量为3万吨。
二是承储责任期推迟一个月，2024/2025年度储备时间为当年10月1日至次年www.cnfjg.cn www.lctfjc.com www.wfggc77.com www.wfgg886.cn 13386351899 187635107564月30日间选择连续6个月，而2023/2024年度及2025/2026年度储备时间为9月1日至次年3月31日间选择连续6个月。
三是对收储进度做了调整，考核标准为6个月储备期内每个月月末的储备量，要求分别是10%、30%、50%、70%、90%、100%。上一年是第3个月的月末库存量不低于承储任务量的50%，第4至6个月的月末库存量不低于承储任务量的100%。
四是对储备投放期进行了调整，往年在年度储备时间结束后，30日内需将库存调出，积极向社会销售。新规则修改为年度储备时间结束后，原则上于两个月内全部向社会投放，且优先满足当地农业生产用肥需求。
“值得注意的是，近两年受原材料、物流、仓储等因素影响，加上承储期扎堆拿货，导致淡储成本大幅上涨。而在春耕用肥旺季时，储备库存集中抛售，加上化肥生产企业持续增加产能，市场供大于需，造成旺季化肥价格下跌，形成严重的价格倒挂现象，尤其是尿素和钾肥，价格降幅较大，使承储企业大幅亏损。基于此，国家对今年的淡储政策做了相应调整。”魏亚如说。
事实上，过去几年中，尿素的淡储政策对市场价格起到了较好的压制和托底作用，避免了价格超预期下跌和上涨。“尿素价格在淡储期间相对稳定，淡储货源释放对市场价格有良好的压制作用，尿素价格大幅下跌的情况较少出现。”四川农资化肥有限责任公司副总经理张砚表示。
“从库存水平来看，尿素淡储的库存水平通常会在2月底达到高峰，累库量与春耕需求直接挂钩。价格波动方面，尿素价格在淡储初期（11—12月）通常较低，春耕前期（2—3月）因需求释放快速上涨，但2022年受国际原料价格及出口限制的影响，价格波动较大。经销商根据农业需求与工业采购预期调整采购量，部分年份因需求释放不及预期导致价格下行。”河南万庄化肥交易市场有限公司副总经理楚可为表示。
据张砚介绍，目前，国内尿素价格低于往年同期水平，市场供大于求。后期需求存在增量预期，但整体增量预计有限，高库存局面较难改善。受原料肥价格频繁震荡影响，复合肥冬储价格难出，成品肥走货不畅，企业生产积极性不高。
“淡储可能导致尿素价格阶段性波动。淡储期间如果储备需求集中释放、复合肥冬储进程加快且供应端天然气装置检修力度较大，尿素价格可能会出现阶段性反弹。然而，由于市场供应充足、库存水平较高、出口受限以及政策调控等因素，预计这种价格波动幅度相对有限。”张砚说。
夏聪聪表示，今年尿素淡储情况有所不同，尿素在储备品中占比下调，储备时间上也有所推迟，目前对市场的影响尚未显现，此外，尿素自身供需矛盾加剧，也会在一定程度上抵消淡储的价格支撑作用。

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